サロン会員：無料

サロン非会員：220円

「相場全体が下がりそうな気がする。でも欲しい銘柄がある」という場面はありますよね。

個別に見れば買いたくなるような銘柄があっても、マーケットの雰囲気が悪ければ手を出しにくい。

ロングショート戦略とは？

株価の動きは大きく分けて、次の2つの要因から成り立っています。

β（ベータ）：市場全体に連動する部分（相場全体の地合）

α（アルファ）：その銘柄固有の部分（業績やテーマなど）

ロングショート戦略では、βの影響をできるだけ相殺し、αだけを狙います。

つまり、「相場全体が下がっても、この銘柄だけは上がる（または下がりにくい）」という相対的な強さを利用して利益を取りにいくわけです。

個別株をロング（買い）しながら、同程度のβを持つ指数をショート（売り）することで、市場全体の影響をできるだけフラットに保ちます。

ショート対象は“指数”に限定する理由

ロングショートというと、A社を買ってB社を売る…というペアトレードも候補になります。

しかし、個人投資家にとって個別株の空売りにはリスクが多く、管理も煩雑です。

・個別株の空売りは好材料や仕手化、空売りの踏み上げで際限なく上がることがあるので危険。

・売禁（空売り禁止）になることがある。

・出来高が少ない銘柄だと実質的なスプレッドが大きい。

・銘柄の管理が煩雑になる。

・全く逆の値動き（A社が下がりB社が上がる）になったときに悲し過ぎる。

このため、ショート対象は日経平均やTOPIX、グロース250といった指数に限定するのが現実的です。

指数なら流動性もあり、仕手化や空売りの踏み上げの心配はほぼありません。

指数ショートの選択肢

指数をショートするには、主に3つの手段があります。