サラリーマンが300万円で小さな会社を買うサロン

■ 日立製作所の新卒2年目、溝口勇樹さん（当時25）は、1社目を購入しすでにエグジット→サーチファンドでの2社目買収後、MBOし、年商２桁億円のオーナー社長へ

■ IHIを早期退職した山下公彦さん（当時56）は、資金0円で、5千万円の会社を購入し、地元へUターン→バリューアップをほどこし、売上は4倍→地元で有名となり2社目も手金ゼロで2億円の会社を購入！

■ 学校教員を経てPR会社に勤めていた袴田久美子さん（当時41歳）は、300万円で購入し、地元へUターン→営業利益は500万円以上に→地元で有名となり2社目も手金ゼロで30百万円の会社を購入！

■ 食品関係の工場を経営をしていた吉塚二朗さん（当時43歳）は立て続けに３社買収し、売上は10倍に→グループで株式上場を目指す

■ サラリーマンとして先行きが不安

■ 起業したいけどやり方が分からない

■ 経営者として次なる事業が見つからない

■ 買収案件の探し方が分からない

■ 交渉の仕方や法務 / 財務が分からない

スモールM&Aの業界からは、M&Aマッチングサイト「TRANBI」の高橋社長や、 M&A仲介「名南M&A」の篠田社長、サーチファンドの第一人者「JaSFA」の嶋津社長、投資ファンド顧問の弁護士や公認会計士、税理士なども登壇

投資ファンドの代表として累計45億円の企業買収を行い、ベンチャーキャピタリストとしては累計27億円の投資を行ってきた三戸の「投資勘」を学べます。また、事業家としても中小規模の事業をいくつも展開しており、小さな会社を経営する目線のアドバイスも受けられます。

勉強会では、メンバーによる買収進行中の案件を守秘義務の範囲で開示してもらい、交渉の状況を生で感じながらメンバー間で議論しています。投資に必要な考え方などは、主宰の三戸がアドバイスを行っており、サロン内には生きたノウハウが蓄積され続けています。

すでにスモールM&Aを実行したサロンメンバーの買収総額は5億円以上。そんな買収経験者の成功や失敗の生の声を聞くことができます。また、買収後の経営方法についても定期的に報告をしてくれたり、合宿で現地視察をしたりしています。

サラリーマンや別の事業をしている片手間でM&Aを実行するのは大変ですが、仲間がいれば可能です。この場に集う累計1,500人以上ものメンバーから息の合う仲間を見つけ、互いに進捗管理をしてみてください。

実際にM&A案件が前に進み、実行の瞬間にためらうこともあります。ここには個人でM&Aを実行したメンバーもたくさんいますから、最後の意思決定にアドバイスを受けたり、背中を押してくれます（ダメな案件は止めてもくれるでしょう）。

スモールM&Aでは、気の合う仲間と共に会社を買って、一緒に経営することも可能です。当サロンも共同買収案件がいくつかあります。自分では金額的に事業運営的に、買うハードルの高い案件を一緒に買って、共同経営することもできます。

主宰の三戸が、小さな会社を買うにあたっての買収実務と財務分析を講義形式で行っています(月2回の全12回)。M&Aを実践するにあたって、案件の見つけ方が分かり、仲介や銀行、売り手オーナーとのコミュニケーションが円滑に進むようになります。

投資ファンドの顧問を務める弁護士、公認会計士、税理士が、企業買収の際に必要な各知識を講義形式で行っています。顧問にすえれば数十万円のコストがかかりますが、メンバーでシェアするのでサロン金額のみで知識を得られます。

主宰の三戸が投資ファンドで買収し、バリューアップして売却まで行った案件の一連の流れを共有します。投資には成功もありますが、失敗もあります。投資のプロが行った門外不出の実体験を感じることができます。

日本政策金融公庫主催/公益財団法人京都産業21共催・日本政策金融公庫主催/静岡県浜松市共催・一般社団法人 金融財政事情研究会・滋賀県中小企業支援課主催・福井商工会議所主催・宮崎商工会議所主催・北海道千歳市産業振興部主催/千歳市商工会議所共催・NewsPicksアカデミア・グロービス経営大学院・日本M＆AセンターM＆A Conferenceなど

◾️サロン主宰：三戸政和

株式会社日本創生投資代表。

同志社大学卒業後、ソフトバンク・インベストメント（現SBIインベストメント）入社。ベンチャーキャピタリストとして日本、シンガポール、インドのファンドを担当し、ベンチャー投資及び、投資先のM&A、株式上場支援を行う。

その後、兵庫県議会議員に当選し、行政改革を推進。同時に、「小さなお葬式」運営のユニクエスト、中古車買取「カーネクスト」運営のラグザスクリエイトの役員として、新規事業の立ち上げ、上場準備、M&A売却支援などを行う。その後、中小企業向けの事業承継、事業再生投資を行うバイアウトファンド日本創生投資を30億円のファンド予算にて創設。

その他、ロケット開発会社インターステラテクノロジズ、ホスピス展開ウェルフォース、ベーカリーチェーン小麦の奴隷の取締役として、大型資金調達、株式上場・M&A支援も行なっている。

「サラリーマンは300万円で小さな会社を買いなさい」など著書累計30万部。interfm「ビジプロ」、「お店ラジオ」、CROSS FM「小あきないラジオ」メインパーソナリティなど。

◾️メッセージ

日本に「スモール（個人）M&A」の生態系を創り出したい。

そんな壮な夢をかかげながら当サロンは開設されました。

私が「サラリーマンは300万円で小さな会社を買いなさい」を上梓した2018年頃は、

「個人に会社が買えるわけがない」と、M&A業界の人たちからは、かなり批判されました。

そんな批判を横目に、サロンメンバーを募り、共に試行錯誤すること、7年。

100人近くのメンバーが会社を買い、スモールM&Aを実践することができました。

また、最近では、国も「スモールM&A」を推進する制度を数々構築し、

社会として「スモールM&A」の環境が整いつつあります。

このサロンでは、スタンフォードがシリコンバレーで大学を作り、AppleやGoogleといった世界的企業を創り上げる「起業家」を生み出したように、

新しいアントレプレナーシップの形である「スモールM&A家」を生み出し続ける生態系を作り上げたいと思っています。

生態系とは、緩やかなる先輩後輩の関係で、先輩が後輩にノウハウや資金を提供していくサイクルです。

すでに当サロンでは、「スモールM&A」を実行して先輩となり、後輩育成をしていくフェーズに入ってきました。

また、個人のみならず、事業会社の社長が会社を買うスモールM&A実践者も増えてきており、

後輩が手がける案件に協調投資をしたり、自身が経営する事業で協働したりするなど、

縦横の境目ないネットワークを作り上げて欲しいと思います。

サロンの合言葉は、JUST　DO　IT.

人生は、自分の意思で創りましょう。

■第1回（25年02月）：買収戦略と買収リスクの考え方

- M&Aの全体プロセス

- 買収戦略の立て方

- 買収の定性/定量判断基準

- スモール（個人）M&Aのリスク計算

- 個人保証を解除する交渉方法

- M&Aで得るもの考え方

■第2回（25年02月）：買収案件の探し方、決め方

- スモールM&Aのプレイヤー

- 売手オーナーへのプレゼンの作り方

- 案件の発掘（ソーシング）プロセス

- 投資ファンドのプレゼン資料

- 優良案件のソーシング方法

■第3回（25年03月）：Excelを使った財務三表の理解

- キャッシュコンバージョンサイクルの概念

- 必要運転資金の計算方法

- 減価償却の概念と計算方法

- BS→PL→CFの数値の流れ

■第4回（25年03月）：基本合意を取るために考えること

- 基本合意を取るための流れ

- ノンネームシートのさばき方

- 秘密保持契約のM&Aならではの注意点

- 契約と契約書の違い

- IMのさばき方

- 優良案件の見極め方

- 基本合意契約で合意すべきこと

■第5回（25年04月）：売り手オーナーを口説き切る面談方法

- マネジメントインタビューの位置付け

- 質問を展開するフレームワーク

- ビジネスフローの確認方法

- マネインでのヒアリング項目

- ビジネスモデルを理解するためにの特性分け

- 質問のドリルダウンの方法

■第6回（25年04月）：失敗しない買収価格の決め方

- 企業価値（EV）の計算方法

- バリュエーションの種類

- DCF法の考え方

- 類似会社比較法の考え方

- EBITDA、FCFの計算方法

- 年買（倍）法の危険性

- ROE、ROAで高値掴みを回避する

- ROE目線による検証方法

■第7回（25年05月）：自分でできるデューデリとその効果

- DDから最終合意契約に至るまでのプロセス

- DDの意味、考え方

- 自分でできるDDの進め方

- 財務DDの効果と交渉への使い方

- 最低限必要な法務DDのポイント

- 中小企業に意味のある株主の権利

- 最低限必要な税務DDのポイント

■第8回（25年05月）：買収スキームと株式譲渡契約の勘所

- 事業計画策定のためのKPIの考え方

- KPIのEBITDAへの影響

- 実態純資産、正常収益力の計算方法

- 譲渡スキームの種類と検討方法

- 株式譲渡と事業譲渡の違い

- スキームの違いによるリスク回避方法

- 資金調達の種類と方法

- 最終合意契約の必要項目

- 最終合意契約の交渉方法

■第9回（25年06月）：モデリングシートを用いた事業計画の作り方

- 財務モデリングとは

- ケースの設定、KPIの設定方法

- 売上ケース別判断の方法

- 固定費/変動費の分解

- 流動資産/流動負債の回転日数の計算

- 設備投資と減価償却の計算

■第10回（25年06月）：モデリングシートを用いた買収価格とリターンの計算

- EBITDAとEVの計算

- 買収価格の設定

- マルチプルアービトラージのインパクト計算

- キャピタルゲインの算出

■第11回（25年07月）：投資ファンドのリターンの出し方

- 投資ファンドの種類

- 投資ファンドの利益創出方法

- 投資ファンドのPMI手法

- LBOスキーム

- ロールアップ戦略

- 事業再生投資の基礎

- 事業再生投資の実例

- 投資ファンドの投資失敗事例

- 企業再生フェーズへの投資

- 株式上場の意味と価値

■第12回（25年07月）：実例を見ながらの投資判断

- 企業概要の理解

- 財務三表の精査

- 業況や組織状況などの確認

- 投資検討に際しての論点整理

- PMI（買収後経営）の論点整理

- 買収妥当価格の算出

※月2回、全12回を行いますので、途中月での参加の場合は、録画視聴か、10期生との同時受講となります。

※本講義は、投資銀行の実務のようなものではなく、スモールM&Aで最低限必要となる知識を学ぶ講義/ワークショップです。

- メンバーの買収進捗の報告

- 具体的買収案件についての進め方の討議

- 買収したメンバーからの案件の振り返り報告

- 共同買収/共同経営の提案

- 投資失敗ケースの深堀り

- 弁護士/公認会計士などによる講義

など

●メンバー間で、共同のM&Aが成立

●補助金や仲介会社の存在などの情報交換

●地域ごとに支部（関東、関西、東海、九州など）あり

●主宰の三戸もメンバーの投資検討にアドバイス

●失敗事例が発生も、サロン内で学びに！

このように、実際に買ったメンバーへの質問ができ、サロン内の先輩経験者から「事業承継の生の話」が聞けるのは心強く、刺激を多くもらえます。

経済産業省・国税庁・三菱UFJ銀行・三井住友銀行・みずほ銀行・野村證券・みずほ証券・ゴールドマンサックス・日本アジア投資・三菱商事・三井物産・住友商事・リクルート・SBI・DeNA・楽天・ソフトバンク・ライザップ・LINE・サイバーエージェント・オプトホールディング・セプテーニ・デロイトトーマツ・監査法人トーマツ・仰星監査法人・電通・博報堂・日本テレビ・朝日テレビ・読売テレビ・フジテレビ・ソニー・パナソニック・シャープ・京セラ・富士通・NEC・日本電産・キーエンス・江崎グリコ・P&G・トヨタ自動車・ヤマハ・本田技研・大阪ガス・住友不動産・野村不動産・野村総合研究所・JFE・住友金属・日立製作所・富士通・講談社・イトーヨーカ堂・イオン・ファストリテイリング・ニトリ・日本マクドナルド・パーソルキャリア・トランスコスモス・弁護士・公認会計士・中小企業診断士・社会保険労務士・医師・看護師・薬剤師・理学療法士・柔道整復師・警察官・消防士・教諭・自治体職員など

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